Виручка зросла на 28% рік до року — до 60,8 млрд доларів (без урахування ефекту валют зростання становило б 27%). Але прибуток при цьому впав: чистий прибуток становив 15,8 млрд проти 18,3 млрд рік тому, мінус 14%. Розводнений прибуток на акцію — 6,18 долара проти 7,14, базовий — 6,23 проти 7,28. Кількість розводнених акцій майже не змінилася: 2 566 млн проти 2 570 млн.
Причина падіння прибутку проста: витрати росли швидше за виручку. Загальні витрати підскочили на 55%, до 42 млрд. Операційна маржа просіла з 43% до 31%.
Податкове навантаження теж зросло: ефективна ставка піднялася з 11% до 16%, сам податковий провіжн виріс на 32% (2,9 млрд проти 2,2 млрд). Плюс у кварталі стаття «відсотки та інші доходи/витрати, нетто» пішла в невеликий мінус — мінус 19 млн проти плюс 93 млн рік тому.
Що з'їло прибуток
- 2,4 млрд доларів — одноразові витрати на судові розгляди (лягли у статтю «загальні та адміністративні витрати»)
- 1,18 млрд — вихідна допомога після травневого скорочення штату 2026 року
- Різко зросли витрати на R&D: з 12,9 млрд до 21,7 млрд — майже подвоєння
- Загальні та адміністративні витрати зросли з 2,7 млрд до 5,6 млрд
Операційні метрики
- Щоденна аудиторія сімейства застосунків (DAP) — 3,60 млрд у середньому за червень, +3% рік до року
- Покази реклами зросли на 14%
- Середня ціна за рекламу зросла на 12%
- Реклама принесла 59,36 млрд (зростання 27% рік до року, без урахування валюти — 26%)
- Окремим рядком інша виручка (Other revenue) всередині Family of Apps — 1,01 млрд проти 583 млн рік тому
За сегментами
Family of Apps (Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger та інше) заробив операційний прибуток 23,4 млрд — зниження рік до року (було 25 млрд), виручка сегмента 60,37 млрд.
Reality Labs (VR/AR) знову в мінусі — збиток 4,6 млрд за квартал, майже як рік тому (4,5 млрд), при виручці всього 431 млн. За півроку збиток RL — 8,6 млрд.
Капітальні витрати та грошовий потік
Капекс (включно з платежами за фінансовою орендою) — 31 млрд за квартал. Це вдарило по вільному грошовому потоку: він обвалився до 784 млн доларів проти 8,5 млрд рік тому — майже в 11 разів. За півроку падіння не таке драматичне: 13,17 млрд проти 18,88 млрд.
Операційний грошовий потік при цьому зріс — з 25,6 до 31,9 млрд за квартал. У ньому помітний рух за відкладеними податками: плюс 1,45 млрд проти мінус 1,17 млрд рік тому — це одна з причин, чому динаміка операційного cash flow розійшлася з динамікою чистого прибутку.
Відтік з інвестиційної діяльності майже подвоївся — 49,6 млрд за квартал проти 26 млрд рік тому. Основний внесок — купівля цінних паперів (42,6 млрд) та капітальні витрати (30,1 млрд). При цьому вкладення в неторговані частки інших компаній різко впали: 1,13 млрд проти 15,1 млрд рік тому — майже в 13 разів менше (рік тому був якийсь великий разовий стратегічний внесок). Також були платежі за активи, призначені для продажу — 556 млн проти 775 млн, і придбання бізнесів та нематеріальних активів — 101 млн проти 61 млн.
За фінансовою діяльністю картина розвернулася: приплив 16,0 млрд проти відтоку 16,0 млрд рік тому. Дві причини: компанія вперше за довгий час позичила велику суму на борговому ринку — випустила довгостроковий борг на 24,9 млрд, і при цьому в цьому кварталі взагалі не проводила байбеків (рік тому викупили акцій на 10,2 млрд). Довгостроковий борг на балансі зріс з 58,7 до 83,7 млрд.
Дивідендів виплатили 1,35 млрд за квартал.
Кеш і ліквідні папери на кінець кварталу — 90,3 млрд.
Баланс
Активи зросли помітно: з 366 до 450 млрд. Основний приріст — property and equipment (нерухомість та обладнання), з 176 до 225,7 млрд — це про інфраструктуру під ШІ.
Інші зміни в балансі:
- Restricted cash (зарезервовані грошові кошти у складі інших активів) різко зросли — з 1,66 до 13,1 млрд
- Неторговані частки в компаніях зросли з 27,5 до 30,2 млрд
- Дебіторська заборгованість зросла з 19,8 до 21,8 млрд
- Goodwill трохи знизився — з 24,5 до 23,4 млрд
Штат
Headcount — 75 472 особи, мінус 1% рік до року. У цю цифру все ще входить близько 8 000 співробітників, які потрапили під травневе скорочення — більшість з них перестануть значитися в штаті до кінця третього кварталу.
Результати за півроку — картина інша
Якщо дивитися не на квартал, а на перші півроку 2026-го, ситуація виглядає краще:
- Виручка за півроку: 117,1 млрд проти 89,8 млрд рік тому — зростання 30%
- Чистий прибуток за півроку: 42,6 млрд проти 35,0 млрд — зростання, а не падіння
Різниця в тому, що за півроку податковий провіжн взагалі пішов у мінус — мінус 2,1 млрд, тобто компанія отримала податкову пільгу, а не заплатила податок. Це сильно покращило картину по прибутку за півроку загалом, хоча сам другий квартал окремо вийшов слабшим за минулорічний через одноразові витрати та вищу ставку саме в цьому кварталі.
Прогноз на третій квартал і до кінця року
- Виручка Q3 2026: 61–64 млрд доларів
- Валютний курс очікується як невеликий зустрічний вітер — близько 1% до зростання виручки рік до року
- Повний прогноз витрат на 2026 рік підняли: 165–169 млрд (підняли нижню межу через ті самі 2,4 млрд судових витрат)
- Операційний прибуток за підсумками року все ще очікують вищим за рівень 2025 року
- Капекс на 2026 рік: 130–145 млрд (звузили діапазон, раніше було 125–145 млрд)
- Податкову ставку на решту кварталів очікують у діапазоні 15–17% (раніше — 13–16%)
Окремо менеджмент відзначив: тривають судові розгляди щодо теми безпеки неповнолітніх у кількох країнах, у США цього року заплановано низку таких процесів, і підсумок може обернутися суттєвими збитками.
Що в сухому залишку
Бізнес зростає за виручкою та рекламними метриками цілком впевнено, попит на рекламу не просідає. Прибутковість окремого кварталу просіла через збіг кількох факторів: одноразові судові витрати, вихідна допомога, вища податкова ставка та різке зростання інвестицій в інфраструктуру, яке майже обнулило вільний грошовий потік. При цьому за підсумками півроку прибуток все одно зріс — багато в чому завдяки податковій пільзі в першому кварталі. Позика на 25 млрд і відмова від байбеків цього кварталу свідчать про те, що компанія частково фінансує капекси боргом, притримуючи кеш. Zuckerberg у коментарі робить ставку на ШІ як драйвер і поточного бізнесу, і майбутніх продуктів — витрати на R&D та інфраструктуру це прямо підтверджують.
