Выручка выросла на 28% год к году — до 60,8 млрд долларов (без учёта эффекта валют рост был бы 27%). Но прибыль при этом упала: чистая прибыль 15,8 млрд против 18,3 млрд год назад, минус 14%. Разводнённая прибыль на акцию — 6,18 доллара против 7,14, базовая — 6,23 против 7,28. Число разводнённых акций при этом почти не изменилось: 2 566 млн против 2 570 млн.
Причина падения прибыли простая: расходы росли быстрее выручки. Costs and expenses подскочили на 55%, до 42 млрд. Операционная маржа просела с 43% до 31%.
Отдельно выросла налоговая нагрузка: эффективная ставка поднялась с 11% до 16%, сам налоговый провижн вырос на 32% (2,9 млрд против 2,2 млрд). Плюс в квартале ушли в небольшой минус по строке «проценты и прочие доходы/расходы» — минус 19 млн против плюс 93 млн год назад.
Что съело прибыль
- 2,4 млрд долларов — разовые расходы на судебные разбирательства (легли в статью «общие и административные расходы»)
- 1,18 млрд — выходные пособия после майского сокращения штата 2026 года
- Резко выросли R&D-расходы: с 12,9 млрд до 21,7 млрд — почти удвоение
- Общие и административные расходы выросли с 2,7 млрд до 5,6 млрд
Операционные метрики
- Ежедневная аудитория семейства приложений (DAP) — 3,60 млрд в среднем за июнь, +3% год к году
- Показы рекламы выросли на 14%
- Средняя цена за рекламу выросла на 12%
- Реклама принесла 59,36 млрд (рост 27% год к году, без учёта валюты — 26%)
- Отдельной строкой прочая выручка (Other revenue) внутри Family of Apps — 1,01 млрд против 583 млн год назад
По сегментам
Family of Apps (Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger и прочее) заработал операционную прибыль 23,4 млрд — снижение год к году (было 25 млрд), выручка сегмента 60,37 млрд.
Reality Labs (VR/AR) снова в минусе — убыток 4,6 млрд за квартал, почти как год назад (4,5 млрд), при выручке всего 431 млн. За полгода убыток RL — 8,6 млрд.
Капзатраты и денежный поток
Капекс (включая платежи по финансовой аренде) — 31 млрд за квартал. Это ударило по свободному денежному потоку: он рухнул до 784 млн долларов против 8,5 млрд год назад — почти в 11 раз. За полугодие падение не такое драматичное: 13,17 млрд против 18,88 млрд.
Операционный денежный поток при этом вырос — с 25,6 до 31,9 млрд за квартал. В нём заметное движение по отложенным налогам: плюс 1,45 млрд против минус 1,17 млрд год назад — это одна из причин, почему динамика операционного cash flow разошлась с динамикой чистой прибыли.
Отток по инвестиционной деятельности почти удвоился — 49,6 млрд за квартал против 26 млрд год назад. Основной вклад — покупка ценных бумаг (42,6 млрд) и капзатраты (30,1 млрд). При этом вложения в неторгуемые доли других компаний резко упали: 1,13 млрд против 15,1 млрд год назад — почти в 13 раз меньше (год назад был какой-то крупный разовый стратегический вклад). Также были платежи за активы, предназначенные для продажи — 556 млн против 775 млн, и приобретения бизнесов и нематериальных активов — 101 млн против 61 млн.
По финансовой деятельности картина развернулась: приток 16,0 млрд против оттока 16,0 млрд год назад. Две причины: компания впервые за долгое время заняла крупную сумму на долговом рынке — выпустила долгосрочный долг на 24,9 млрд, и при этом в этом квартале вообще не проводила байбэков (год назад выкупили акций на 10,2 млрд). Долгосрочный долг на балансе вырос с 58,7 до 83,7 млрд.
Дивидендов выплатили 1,35 млрд за квартал.
Кэш и ликвидные бумаги на конец квартала — 90,3 млрд.
Баланс
Активы выросли заметно: с 366 до 450 млрд. Основной прирост — property and equipment (недвижимость и оборудование), с 176 до 225,7 млрд — это про инфраструктуру под ИИ.
Другие изменения в балансе:
- Restricted cash (зарезервированные денежные средства в составе прочих активов) резко выросли — с 1,66 до 13,1 млрд
- Неторгуемые доли в компаниях выросли с 27,5 до 30,2 млрд
- Дебиторская задолженность выросла с 19,8 до 21,8 млрд
- Goodwill немного снизился — с 24,5 до 23,4 млрд
Штат
Headcount — 75 472 человека, минус 1% год к году. В эту цифру всё ещё входит около 8 000 сотрудников, попавших под майское сокращение — большинство из них перестанут числиться в штате к концу третьего квартала.
Результаты за полугодие — картина иная
Если смотреть не на квартал, а на первые полгода 2026-го, ситуация выглядит лучше:
- Выручка за полгода: 117,1 млрд против 89,8 млрд год назад — рост 30%
- Чистая прибыль за полгода: 42,6 млрд против 35,0 млрд — рост, а не падение
Разница в том, что за полугодие налоговый провижн вообще ушёл в минус — минус 2,1 млрд, то есть компания получила налоговую льготу, а не заплатила налог. Это сильно улучшило картину по прибыли за полугодие в целом, хотя сам второй квартал по отдельности вышел слабее прошлогоднего из-за разовых расходов и более высокой ставки именно в этом квартале.
Прогноз на третий квартал и до конца года
- Выручка Q3 2026: 61–64 млрд долларов
- Валютный курс ожидается как небольшой встречный ветер — около 1% к росту выручки год к году
- Полный прогноз расходов на 2026 год подняли: 165–169 млрд (подняли нижнюю границу из-за тех самых 2,4 млрд судебных расходов)
- Операционную прибыль по итогам года всё ещё ждут выше уровня 2025 года
- Капекс на 2026 год: 130–145 млрд (сузили диапазон, раньше было 125–145 млрд)
- Налоговую ставку на оставшиеся кварталы ждут в диапазоне 15–17% (раньше — 13–16%)
Отдельно менеджмент отметил: продолжаются судебные разбирательства по теме безопасности несовершеннолетних в нескольких странах, в США в этом году запланирован ряд таких процессов, и итог может обернуться существенными убытками.
Что в сухом остатке
Бизнес растёт по выручке и по рекламным метрикам вполне уверенно, спрос на рекламу не проседает. Прибыльность отдельного квартала просела из-за совпадения нескольких факторов: разовые судебные расходы, выходные пособия, более высокая налоговая ставка и резкий рост инвестиций в инфраструктуру, который почти обнулил свободный денежный поток. При этом по итогам полугодия прибыль всё равно выросла — во многом благодаря налоговой льготе в первом квартале. Заём на 25 млрд и отказ от байбэков в этом квартале говорят о том, что компания частично финансирует капексы долгом, придерживая кэш. Zuckerberg в комментарии делает ставку на ИИ как драйвер и текущего бизнеса, и будущих продуктов — расходы на R&D и на инфраструктуру это прямо подтверждают.
